【券商晨会精选】防范新能源板块重蹈去年末白酒股的回撤风险

　　上周五，指数午后低位震荡，创业板指一度跌近3%，权重股宁德时代（300750）跌超7%，食品加工、零售板块活跃，中药、医药电商等医药股全天逆势走强，盐湖提锂、稀土永磁板块全天大幅下挫，汽车整车、储能板块较萎靡，三市个股跌多涨少，市场题材股普跌，亏钱效应明显。

　　今日券商晨会上，海通策略继续看好跨年行情，东北证券提醒防范新能源板块重蹈去年末白酒股的回撤风险，中信建投（601066）认为新能源基建有望成为最大亮点，东兴证券认为涉房贷款风险可控。

　　海通策略：继续看好跨年行情

　　海通策略研报指出，历史上逆周期政策早期市场常偏弱，但随着政策不断发力，宽基指数均有可观上涨。继续看好跨年行情，配置上偏均衡，如低估的金融地产、高景气的硬科技、跟随反弹的消费。

　　东北证券：防范新能源板块重蹈去年末白酒股的回撤风险

　　东北证券指出，考虑到A股热门赛道出现调整、新热点比较散乱，市场缺乏显著上涨的空间。主线方面，在“稳增长”的金融地产基建等板块和“高质量发展”的双碳、专精特新、元宇宙题材等科技消费成长之间平衡，均衡配置为宜、继续防范新能源板块重蹈去年末白酒股的回撤风险；主题方面，后期可继续关注卫星互联和元宇宙、医疗IT和税务IT、新冠特效药、基础消费品和农产品以及券商、地产等潜在政策发力受益板块的轮动机会。

　　中信建投：新能源基建有望成为最大亮点

　　中信建投策略团队认为，当前跨周期调节的思路下，“新基建+结构性降息”的新模式或将发挥更大作用，尤其投资空间巨大且在新旧能源切换背景下具建设迫切性的新能源基建，在国家战略推动和地方政府的积极响应下，有望成为当前新基建最大亮点。同时，分布在中上游的国企今年高盈利，目前持有大量现金，关注其全面参与新基建和新能源等新方向中的转型重估机会。

　　东兴证券：地产融资环境有望边际改善，涉房贷款风险可控

　　1)房企融资环境边际改善，缓释流动性风险。目前，房企融资端正有序恢复，按揭贷款边际放松有望促进销售回款，缓解房企现金流压力。有助于银行对公房地产贷款资产质量稳定，降低房地产上下游产业链风险。银行表内涉房贷款不存在短期大面积风险暴露的可能。2)银行表内涉房风险敞口有限，目前整体资产质量较优。且涉房贷款具有较强的土地、房产作为抵押，即便发生违约，银行也能通过抵押物处置收回部分本金/利息、减少损失。3)在“稳地价、稳房价、稳预期”目标下，房价大幅波动的可能性较低。根据国际经验，房价大幅下跌会导致个人住房按揭贷款不良率上升；同时，首付比例越低、每月还贷支出越大，违约可能性越高。考虑到我国居民购房的首付比例较高，即使房价下跌、违约情况预计也较为可控。