【券商晨会精选】年内首次“降息” 中信建投称利好银行

　　12月20日，指数午后持续走弱，创业板指跌近3%，新冠检测、房地产开发、物流等多板块持续活跃，中药板块全天逆势领涨，元宇宙、储能板块持续走弱，电力、化工、煤炭等周期股成杀跌主力军，三市个股跌多涨少，涨停股超百家，亏钱效应明显。

　　盘面上，元宇宙概念午后持续走低，中青宝（300052）跌超11%，盛天网络（300494）、顺网科技（300113）、丝路视觉（300556）、汤姆猫（300459）跟跌；中药板块午后持续走强，陇神戎发（300534）、万邦德（002082）等多股涨停，新光药业（300519）、健民集团（600976）、广誉远（600771）跟涨；稀土永磁板块午后拉升，立中集团（300428）涨近12%，广晟有色（600259）、横店东磁（002056）、科恒股份（300340）跟涨；房地产开发板块午后持续走高，渝开发（000514）、中洲控股（000042）等超10股涨停，海泰发展（600082）、三湘印象（000863）跟涨。

　　今日券商晨会上，市场方面，海通证券表示，蓝筹板块有望带领继续冲击上轨；光大证券称LPR降息对利率债并无利好。

　　行业方面，中信建投表示，降息支持实体经济的同时，利好银行资产质量和估值；银河证券表示，折叠屏手机已进入普及阶段，市场将迎来快速爆发期；中金表示，电力IT增长逻辑清晰，双碳驱动行业新发展；同时中金继续看好美妆医美、潮玩、电子烟等新消费龙头。

　　【市场】

　　海通证券：蓝筹板块有望带领继续冲击上轨

　　海通证券研报称，目前指数维持在3350-3730大箱体内震荡走势，本周下半周若能在箱体中轨一线稳住，结合近期核心资产、白马股、大消费等标签的蓝筹板块重获资金青睐，蓝筹板块有望带领继续冲击上轨。题材股近期涨幅过大，好东西也有贵的时候，短期高估值题材股明显出现滞涨现象，有进入调整阶段的迹象，如新能源、风电、光伏等绿电方向，短期谨慎介入。

　　光大证券：LPR降息对利率债并无利好

　　光大证券指出，第一，LPR是贷款市场基准利率，而非央行政策利率，所以LPR降息与MLF降息有较大不同。第二，LPR降息弱化了MLF降息的必要性。第三，LPR降息有助于稳定宏观经济，这也制约了收益率的下行。第四，LPR并非债券投资者的资金成本，所以LPR降息与DR007等利率降息也有较大不同。第五，现阶段从贷款利率到债券利率的比价效应易被淹没。

　　【行业】

　　中信建投：降息支持实体经济的同时，利好银行资产质量和估值

　　中信建投（601066）研报指出，本次LPR降息，与近期的中央经济工作会议和央行金融机构货币信贷形式分析座谈会对于专项债发行和信贷社融合理增长的积极表态，持续印证托底经济意图，从数据看社融和M1拐点陆续显现，经济企稳回升趋势明朗。当前银行板块估值的核心驱动因素在于资产质量，降息托底经济、有助于改善银行资产质量预期，同时本次降息与前两次降准及存款利率定价机制改革互为组合拳，并不拖累银行息差，利好资产质量且不利空息差，因此整体而言，本次降息对银行估值的影响非常正面。

　　银河证券：折叠屏手机已进入普及阶段，市场将迎来快速爆发期

　　中国银河（601881）证券表示，折叠手机市场已经过两年多的技术迭代：折叠方式、设计、材料以及操作系统不断试验和优化，已基本满足消费者的使用需求；价格方面，随着市场玩家的不断加入、技术成本降低，折叠屏手机价格已由1.5-2万元下探至8,000元左右，性价比大幅提升。DSCC预计2021年第四季度折叠屏手机销量将攀升至380万台，同比增长480%，环比增长215%；2022年折叠屏手机出货量有望增长至1,750万台。折叠屏手机已进入普及阶段，市场将迎来快速爆发期，建议关注相关产业链龙头企业。

　　中金：电力IT增长逻辑清晰，双碳驱动行业新发展

　　中金公司（601995）研报认为，新能源并网趋势下，电力系统将在源-网-荷-储升级以消纳转型痛点，带来新一轮电力IT需求。各环节变革带动存量IT替换，用电IT、调度系统等有望升级以提升电网灵活性，带动相应各环节投资新机遇。

　　中金：继续看好美妆医美、潮玩、电子烟等新消费龙头

　　中金公司发布研报指出，尽管当前零星疫情对居民收入及消费的影响仍未完全消除，但明年经济与人均可支配收入的恢复将带来消费端的持续改善。从供给端看，板块内各行业均面临内部或跨界竞争加剧的挑战，但具备核心竞争壁垒的优质龙头有望市占率持续提升。继续看好美妆医美、潮玩、电子烟等新消费龙头，在行业高景气环境下持续高成长势头；对于家居、家用轻工、文具等估值性价比高的行业，龙头公司有望凭借品牌、渠道、规模优势实现份额持续提升，强者恒强。