投资人谈“资金池”色变的缘由
2015年年末，互联网金融平台监管细则终还是千呼万唤始出来，12个“紧箍咒”齐发。然而，此监管细则讨论的风波才刚落下帷幕，近日，有媒体指出某知名互联网金融平台资金流向不明，涉嫌触碰网贷行业资金池红线，一石激起千层浪。“资金池红线”再次被推向舆论的风口浪尖。
有国内媒体报道《某龙贷信息不透明或存投资隐忧》，文中指出，某龙贷产品X存宝采用先融资后放贷模式，资金流向不明，涉嫌触碰网贷行业资金池红线。前期，该平台曾砸3.7亿拿下央视广告"标王"，引发较大关注度。在猛砸钱“刷存在感”的背后，也折射出互联网金融平台线上获客难、转化率逐步下降以及当前网贷行业公信力偏低的现状，与之对应的是，在网贷之家的开放论坛，便有大量投资者开始疯狂的讨论某龙贷是否碰触资金池红线。
当日，某龙贷立即发表声明称，不存在非法吸储和资金池行为。同时表示，他们的投资人和借款标的都是一一对应，无论是在PC端或手机端，用户投资后，都可以在投资记录的“债权详情”里看到借款信息，包括借款人姓名、身份证信息及借款人所在地区、借款用途、借款金额。并已经和民生银行签订了资金存管战略协议，正在进行技术对接。目前，与国付宝、易宝支付、联动优势等第三方支付机构合作，客户资金、盟商保证金和自有资金分离。看了上述通报信息后，在此平台的投资者们终于舒了一口气，为何投资者闻“资金池”色变呢？
积木盒子联合创始人魏伟指出，其标准定义就是资金流动是否先于信息流动，投资者资金先流出到平台指定的账户，然后再去匹配项目。在这两个动作之间的时间差里，资金停留在平台账户上，资金池就形成了。此外，有互联网金融平台资深人士开门见山的表示，网贷资金池泛指网贷平台在开展业务时投资人资金流入、流出之差形成的持续、稳定的现金沉淀。由于这部分资金沉淀在平台内部，形式隐蔽，控制权完全在平台手中且不受任何约束，道德成了控制平台挪用资金池资金冲动的唯一手段。资金池一般金额都比较大，在巨大的诱惑面前，一旦道德无法抑制挪用资金池资金的冲动，巨大风险油然而生。
另有投资人士认为，互联网金融平台在没有借贷项目时，会先向投资者筹集资金，资金进入平台账户后，平台再匹配借款项目，而一些平台有时没有足够的借款资源相匹配，这样就造成了资金闲置形成了资金池。资金池是互联网金融平台的特性导致的。既然存在资金池，那么拆标、假标也就随之而来了。由于这部分资金会对应相应的成本，因而就会产生相应的资金缺口，如果长期没有项目与其相匹配的话，这个缺口就会越来越大，如果没有足够的资金供给，最后就会无法弥补，一旦碰上借款人逾期不还钱，整个资金链就会断裂，平台也会因此提现困难，严重的话平台直接倒闭或跑路，投资者最终血本无归。
深圳中业兴融互联网金融服务有限公司副总裁陶先昌分析称，随着国家的发展战略部署，互联网金融发展已经进入到高峰期，但监管措施不够完善。在这种情况或出现两种问题平台，一种是设立平台出发点不纯的，这样的公司是抱着不正当的经营目的，自建资金池，捞到一笔客观的资金就跑路的；另一种平台经营管理者，由于自身没有金融从业经验，没有足够的风险控制能力，自身实力不足以运营互联网金融公司，导致不能如期回收借款企业的的借款，自然会导致平台出问题。
同时陶先昌还表示，法律是最低的道德标准，除了要严格遵照法律法规外，行业的道德自律也尤其重要，投资人的每笔资金流向都透明，正如中业兴融第三方支付及SSL技术，就是为了保障投资人的资金流向安全。
在互联网金融平台监管细则中，明确了包括不得吸收公众存款、不得设立资金池，网贷机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为第三方资金存管机构，对客户资金进行管理和监督。对于投资者而言，如何选择靠谱的平台，规避“资金池雷区”，则变得尤为重要。
判断是否是资金池的方法比较复杂，多方面因素综合判断才能有效分辨。
首先要判断平台融资需求是否真实，这是前提。少数平台通过编造虚构融资主体，实现表面的资金转移支付掩饰平台实际占有资金控制权的目的。由于目前互联网金融平台为保护融资人隐私，信息公布不完整，这类手段需要间接依靠独立的第三方机构的信用背书来加以规避。
其次，投资人投资时资金支付通道是否唯一。有些平台对外宣称资金托管，但是接入多家第三方支付通道且收款人均为平台自身。因为要实现平台托管必须实现投资人账户托管，如果不能实现账户托管，投资人无法明确自身真实资金状态，换句话说投资人在平台看到自己账户中心里面的数字与资金无关，只是平台显示给投资人一组数字。而账户托管是无法同时委托两家机构同时完成的。依据一般逻辑判断，接入2家及2家以上支付通道的平台根本无法完全实现资金托管。红岭创投、中业兴融、人人贷等实力较雄厚的互联网金融平台均不设资金池，所有投资均有真实项目，资金都第交由第三方机构托管，杜绝资金挪用，而投资人、借款人都需要实名制登记才能操作。
最后，有些账户托管第三方支付机构开通了托管真实性验证机制，投资人可以去第三方支付机构官网验证真伪。
有国内媒体报道《某龙贷信息不透明或存投资隐忧》，文中指出，某龙贷产品X存宝采用先融资后放贷模式，资金流向不明，涉嫌触碰网贷行业资金池红线。前期，该平台曾砸3.7亿拿下央视广告"标王"，引发较大关注度。在猛砸钱“刷存在感”的背后，也折射出互联网金融平台线上获客难、转化率逐步下降以及当前网贷行业公信力偏低的现状，与之对应的是，在网贷之家的开放论坛，便有大量投资者开始疯狂的讨论某龙贷是否碰触资金池红线。
当日，某龙贷立即发表声明称，不存在非法吸储和资金池行为。同时表示，他们的投资人和借款标的都是一一对应，无论是在PC端或手机端，用户投资后，都可以在投资记录的“债权详情”里看到借款信息，包括借款人姓名、身份证信息及借款人所在地区、借款用途、借款金额。并已经和民生银行签订了资金存管战略协议，正在进行技术对接。目前，与国付宝、易宝支付、联动优势等第三方支付机构合作，客户资金、盟商保证金和自有资金分离。看了上述通报信息后，在此平台的投资者们终于舒了一口气，为何投资者闻“资金池”色变呢？
积木盒子联合创始人魏伟指出，其标准定义就是资金流动是否先于信息流动，投资者资金先流出到平台指定的账户，然后再去匹配项目。在这两个动作之间的时间差里，资金停留在平台账户上，资金池就形成了。此外，有互联网金融平台资深人士开门见山的表示，网贷资金池泛指网贷平台在开展业务时投资人资金流入、流出之差形成的持续、稳定的现金沉淀。由于这部分资金沉淀在平台内部，形式隐蔽，控制权完全在平台手中且不受任何约束，道德成了控制平台挪用资金池资金冲动的唯一手段。资金池一般金额都比较大，在巨大的诱惑面前，一旦道德无法抑制挪用资金池资金的冲动，巨大风险油然而生。
另有投资人士认为，互联网金融平台在没有借贷项目时，会先向投资者筹集资金，资金进入平台账户后，平台再匹配借款项目，而一些平台有时没有足够的借款资源相匹配，这样就造成了资金闲置形成了资金池。资金池是互联网金融平台的特性导致的。既然存在资金池，那么拆标、假标也就随之而来了。由于这部分资金会对应相应的成本，因而就会产生相应的资金缺口，如果长期没有项目与其相匹配的话，这个缺口就会越来越大，如果没有足够的资金供给，最后就会无法弥补，一旦碰上借款人逾期不还钱，整个资金链就会断裂，平台也会因此提现困难，严重的话平台直接倒闭或跑路，投资者最终血本无归。
深圳中业兴融互联网金融服务有限公司副总裁陶先昌分析称，随着国家的发展战略部署，互联网金融发展已经进入到高峰期，但监管措施不够完善。在这种情况或出现两种问题平台，一种是设立平台出发点不纯的，这样的公司是抱着不正当的经营目的，自建资金池，捞到一笔客观的资金就跑路的；另一种平台经营管理者，由于自身没有金融从业经验，没有足够的风险控制能力，自身实力不足以运营互联网金融公司，导致不能如期回收借款企业的的借款，自然会导致平台出问题。
同时陶先昌还表示，法律是最低的道德标准，除了要严格遵照法律法规外，行业的道德自律也尤其重要，投资人的每笔资金流向都透明，正如中业兴融第三方支付及SSL技术，就是为了保障投资人的资金流向安全。
在互联网金融平台监管细则中，明确了包括不得吸收公众存款、不得设立资金池，网贷机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为第三方资金存管机构，对客户资金进行管理和监督。对于投资者而言，如何选择靠谱的平台，规避“资金池雷区”，则变得尤为重要。
判断是否是资金池的方法比较复杂，多方面因素综合判断才能有效分辨。
首先要判断平台融资需求是否真实，这是前提。少数平台通过编造虚构融资主体，实现表面的资金转移支付掩饰平台实际占有资金控制权的目的。由于目前互联网金融平台为保护融资人隐私，信息公布不完整，这类手段需要间接依靠独立的第三方机构的信用背书来加以规避。
其次，投资人投资时资金支付通道是否唯一。有些平台对外宣称资金托管，但是接入多家第三方支付通道且收款人均为平台自身。因为要实现平台托管必须实现投资人账户托管，如果不能实现账户托管，投资人无法明确自身真实资金状态，换句话说投资人在平台看到自己账户中心里面的数字与资金无关，只是平台显示给投资人一组数字。而账户托管是无法同时委托两家机构同时完成的。依据一般逻辑判断，接入2家及2家以上支付通道的平台根本无法完全实现资金托管。红岭创投、中业兴融、人人贷等实力较雄厚的互联网金融平台均不设资金池，所有投资均有真实项目，资金都第交由第三方机构托管，杜绝资金挪用，而投资人、借款人都需要实名制登记才能操作。
最后，有些账户托管第三方支付机构开通了托管真实性验证机制，投资人可以去第三方支付机构官网验证真伪。
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