股权众筹生态圈需要变革，第三方研究机构顺势而出

    目前股权众筹领域已经在创新金融的背景下，在全国各地应运而生。随着生态圈的不断完善，代表独立投资人利益的第三方研究机构越来越受到广大个人股权投资人的追捧。今年初，定位于专注项目分析，服务个人股权投资者的变革家一经推出，就受到好评。记者在采访时发现，核心原因在于现在的股权众筹生态圈，严重缺乏代表个人股权投资者的机构，绝大部分都是代表众筹平台、领投人的。
    对于股权众筹领域来说，众筹的属性决定了它一定是广大个人投资者所参与的投资方式，同时政府大力引导股权众筹行业健康发展的目的，也是要为小微企业的融资开辟新的通道。股权众筹无疑在实现这个目的中，承担了灵活有效的方式。既解决了小微企业原来缺乏融资通道，又解决了个人有产者进行金融资产配置的问题。
    “其实，对于广大的个人股权投资者，我们称之为独立投资人，“变革家联合创始人王友海在接受采访时表示，”绝大部分的股权众筹平台都是特别重视领投人，但是，我们认为，在股权众筹领域，核心是这些广大的独立投资人，领投人只是在投资引导方式起到了一定的品牌背书作用，而且领投人一般都是机构投资者，所以他们可以掌控的资源以及项目的退出方式往往会比较多，而独立投资人由于只是单个个人的存在，在项目判断、决策参考方面，都严重缺乏对称的信息。这也是我们变革家为什么要做的原因，因为我们创始团队原来就是从众筹平台和创业服务平台出来的，所以深知其中的特点。”
    在记者和股权众筹领域的个人投资者采访交流的过程中发现，大家都觉得其实现在众筹生态圈啊中，特别缺乏“屁股坐在个人股权投资者”的机构，因为广大的独立投资者没有机构投资者那些专业的研究团队，没有机构投资者那些丰富的项目交流或者退出通道设计资源，只能靠单打独斗，“如果能够有代表我们独立投资人的机构，对于个人投资人来说，就有了可以交流的平台，同时给予我们这些想做投资的人进行投资教育，我们特别需要这些投资方法论。”
    据业内人士向记者分析，在整个股权众筹的核心参与者中，众筹平台、领投人、项目方和独立投资人（即跟投人），利益并非一致。“这一点在我们的研究中，也感受很深。股权众筹平台的核心诉求是要有好项目，然后保持比较高的频次不断推出，并实现高的众筹成功率。但是，好项目毕竟是有限的，众筹平台为了要保持一定的项目推出频次，不可避免的要将一些一般性的项目推出去，那么这就造成了项目质量的风险。对于领投人来说，由于往往是机构投资人或者知名天使投资人进行领投，他们由于资源比较强，所以在项目的退出路径上，实际上早就有了很好的设计，但是对于广大独立投资人（也就是跟投人）来说，肯定不可能有这样的机会。另外，项目方现在也越来越懂得包装，所以如果不是专业的投资者往往看不出其中有哪些风险点。所以独立投资人必须要有这样的第三方机构进行辅助参考。”
    目前，在整个股权众筹生态圈中，上游是众筹平台，如京东众筹、天使汇、36氪众筹等，其次是项目方，然后是项目领投人，如机构投资者或者知名天使投资人，下游则是广大的个人股权投资者（即独立投资人），还有就是围绕在这个链条周边的媒体、中介机构等，这些周边的生态往往都是围绕着众筹平台、项目方、领投人这些大平台或者“明星”进行的。
    “我们认为，股权众筹生态圈必须要变革，要有为独立投资人提供专业研究分析，提供投资交流的分享平台，”变革家联合创始人王友海告诉记者，“正是在这样的背景下，半年来，变革家围绕着主流众筹平台的项目，为独立投资人提供项目拆解报告，以我们创始团队这些年经验所总结的变革家投资画布为方法论，拆解了50余个项目，基本覆盖了主流众筹平台的项目，同时推出的每周四拆解学院，也已经成为了独立投资人教育分享的有力载体，每周四我们都能获得点赞无数。由此，我们也可以看出独立投资人在股权众筹领域的热度和活跃度。”