镰刀来了！股民还在股市里疯抢，等着被收割韭菜？

在股市里，总有一款镰刀适合你！

又有一大批股民要被“割韭菜”了，最严重的甚至会确定性地投资亏损超过9成，但是依然有众多的股民散户目前自愿加入等待被收割韭菜，这又是为什么呢？

作者：财经有料哥

有料财经留意到上交所上市公司振德医疗在11月9日晚间发布公告，表示上市公司在召开董事会会议后，决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部未转股的可转换公司债券。

证券投资者除了在规定时限内在二级市场继续交易或按照14.01元/股的转股价格转股外，只能选择以100元/张的票面价格加当期应计利息被强制赎回。

虽然上市公司公告没有说明强赎的执行时间，但是财经有料哥按照可转债市场的一般规则推断，预计是在一个月之后执行。

有料财经留意到11月9日振德转债收盘价格522.62元，如果持有振德转债的股民散户被上市公司强制赎回手中的可转债，将要面临超过8成的投资损失。

财经有料哥今天和投资界的朋友们就笑言：

这只可转债的价格，要从500多块钱跌回100块钱出头，这个跌幅已经不是“腰斩”，而是“脚踝斩”了。

可是，有料财经留意到即使已经明确面临着要大跌超过8成的损失风险，今天依然有不少不了解可转债规则的股民参与振德转债的投机炒作。

这只价格确定即将要跌回100块钱附近的可转债，今天上午收盘价格471.55元，仅仅只是轻微地下跌了51.07元，跌幅只有9.77%，半天成交金额3.6亿元。

价格明确要大跌8成的债券，今天上午只是微跌了1成，这说明有不少不明真相的股民散户依然在疯狂地“抄底”买入这只可转债，而无视会面临巨大亏损的投资风险。

财经有料哥也要对持有这些可转债的股民朋友说一个好消息。

所幸的是由于随着近期振德医疗股价上涨，目前可转债并没有出现严重的溢价率。

如果股民按照14.01元的转股价把手中的可转债转换成正股的股票，在明天通过二级市场抛售，也不至于出现大额亏损。

当然，这个不出现亏损的前提是明天振德医疗的股价不出现大跌。

根据财经有料哥的了解，很多参与可转债投机炒作的股民，连可转债究竟是个什么样的金融产品都不知道，更别说那些强赎、回售、转股价、溢价率或者折价率，以及转股价上调或下调等等比股票要复杂得多的各种交易规则和术语。

强赎，或者说强制赎回，也就是发行可转债的上市公司有权选择按照债券面值（100元/张），再加对应的应得债券票面利息赎回发行在外交易的可转债，赎回价格一般只是略比比100元稍高一点点。

这个条款清晰地写在了可转债发行公告当中，像振德转债的强赎条款就是：

“如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交 易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%(含 130%)”。

不过，财经有料哥也知道绝大多数股民散户是完全没看过可转债条款的，原因也很简单，因为缺乏金融证券投资知识的股民们看不懂这些金融产品的说明书或者合同协议的条款。

强制赎回可转债的权力是单向而不是双向的，也就是由上市公司决定是否行使权力，债券持有人只能被动地接受结果。

像之前就有包括恩捷股份、蓝晓科技、长信科技、欧派家居、英科医疗、梦百合、联泰环保、新泉股份、晶瑞股份等等在内的多家上市公司发行的可转债，触发了强赎条款但是上市公司做出了转不行使强财权力的决定，并发布了公告。

同样的，包括了这次的振德医疗，以及苏博特、万里马、先导智能、拓邦股份、科森科技、永高股份、中环环保这6家可转债，以及宝钢股份、中国太保这2家可交换债券（很多股民散户们把它们和可转债混为一谈）等等多家上市公司已经公告，决定对于可转债或者可交换债进行强赎。

有料财经统计了11月9日收盘时的可转债市场的数据，发现根据各家上市公司的可转债提前赎回条款，已经触发提前赎回机制的可转债数量已经达到了44只。

其中，财经有料哥在上面提到的8家上市公司已经明确地表示将要行使强赎权力，以100元出头的价格赎回所有发行在外的可转债或者可交换债券（和可转债不同，可交换债券是由持有上市公司股票的股东发行的，财经有料哥今天就不展开介绍了）。

目前投资和持有可转债的股民散户要如何避免因为强赎而出现巨额的投资亏损？

这就要看目前可转债价格和正股之间的溢价率情况了。

所幸的是由于正股股价持续上涨，目前振德医疗、英科医疗、苏博特、拓邦股份、永高股份、中环环保等的溢价率并不高。

万里马可转债目前溢价率超过6%，是转股损失最大的。

如果不想因为强赎而遭受巨额损失，投资者可以申请将可转债转换成股票，然后在次日通过二级市场抛售股票套现，从而规避了这个巨大的风险事件。

但这样一来，也会对正股股价造成冲击，容易导致股价下跌。

由于可转债转股后再进行抛售变现，有1个交易日的时间差，投资者还是要面临一定的股价波动风险。

那2只可交换债（EB）的溢价率非常高。

17宝武EB（对应的正股是宝钢股份）目前的溢价率达到了40%，买入后即使转股也将要面临巨额损失.

由于目前这2只EB的价格只是在100元出头，还是静静地等待被强赎吧，这是目前已经持仓的股民损失最小的选择。

更加严重的是由于大多数股民连如何转股操作都不了解，买入可转债就只是为了赚取可转债的价格波动差额收益，从而会一直持有高价的可转债到被上市公司以100元出头的价格强制收回，那么最后的投资损失将会非常惨重！

证券公司目前需要多关心关怀持有可转债的股民客户了，多向他们进行风险提示和教导他们如何进行转股卖出操作来规避或者减少投资损失。

总结

如果不会也不打算转股卖出，那么现在还敢继续以高溢价买入这些即将面临强赎风险的可转债，是一种“博傻”行为。

如果没有更多比你傻的股民来高价接盘，那么你就是那最后一位站在高高的山顶上吹风的人。

问题在于比你傻的股民还能有多少呢？

财经有料哥目前可以预见到之前被分级基金的B级基金“收割了一大批韭菜”的股民散户，这一次又将要被一批可转债收割，而且还要是目前自愿地去高价买入等待着被收割。

股民牢记：投资有风险，交易需谨慎！