高净值客户风险分析与管理对策

　　财富传承是指企业家或资产拥有者将财富传承给下一代或后几代；或者，我们可以理解为财富管理机构运用一系列预先系统化的设计及规划，以客户目标为导向，通过相关金融工具及法律手段以实现客户财富的风险隔离与继承（注：解释来源于百科）。面对我国高通货膨胀时期的经济发展，为保障财富的有效传承，高净值人群应当时刻关注保障财富平稳长期增值的问题，得以在将来有财可传（打破富不过三代的传说）。

　　未来投资方向

　　随着我国经济的不断发展，我国居民的消费观不断变化，财富和投资观念也随之而变。在过去十几年里，房地产、互联网及其相关行业的财富飞速发展积累，而如今整个产业已经发生了改变，为保障财富得以延续，关键在于认清未来投资方向。

　　股权投资

　　我国是政策导向的经济发展行情，因而未来投资方向应重点关注政府鼓励及管理相对宽松的领域。根据‘中国制造2025’第一个十年的行动纲领，未来发展战略所涉及的十个重点领域主要包括新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人(行情300024,诊股)、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、农机装备、新材料、生物医药及高性能医疗器械等。财经作家吴晓波曾直言，我国未来最值得投资的是好的股权与好的人。其实，股权投资本质就是投人投未来，现如今高新技术、互联网+、医疗健康、新材料、新能源等都是市场重点关注和发展的方向。但在我国‘去杠杠’政策背景下，产业基金的债权投资在一定程度上受到限制，受到政策鼓励推动的股权投资又存在风险保障措施不严谨、分红不确定等因素，因而未来投资股权时可多考虑参与债%2B股模式的投资。债+股投资基金不仅可以从退出、分红得到超额收益，还可以有定期稳定的收入。在风险控制上，也多了一份诸如有抵押、保证等保障措施。

　　供应链管理

　　“服务经济实体”是我国金融市场发展的政策导向，而供应链金融成为直接且重要的途径之一，已成为各界热议和关注的领域。2017年国务院办公厅发布《关于进一步推进物流降本增效促进实体经济发展的意见》，强调供应链的发展对国家实体经济发展的重要性。在十多年前，我国商业银行已经开始涉足供应链金融服务领域，后来保理公司和融资租赁公司逐渐参与其中。根据商务部、中国服务贸易协会商业保理专业委员会统计数据显示，2016年我国融资租赁企业和商业保理企业数量均达5500家以上。供应链金融主要以核心企业的上下游为服务对象，以真实的交易为前提，在采购、生产、销售的各个环节提供相关的金融服务。传统模式下，贸易采购环节所涉及的物资多以赊销为主，项目工程量大时会涉及大量货物，对供货商而言大量赊销会造成企业资金链的断裂，而寻找多个供货商会增加实体建设成本，而供应链金融可以通过整合信息、资金、物流等资源，提高资金使用效率，创造更高价值。除此之外，供应链金融的结构设计还可有效降低实体经济建设中所涉及的相关风险。具体而言，在供应链金融项目设计中，往往会引用多种金融风险控制工具以保障资金落实实体，主要包括应收帐款质押、股权质押、固定资产抵押、担保机构、商业保理等。在选择供应链金融的项目投资时，投资者应当关注项目所涉及的交易对手和参与方。若项目参与方为大型央企国企、世界五百强、上市公司或其他具有一定规模或影响力的公司，此类供应链资金回款保障相对较高。主要源于此类公司的经营状况良好，资信好，企业管理体系比较健全，在资金利用和安全保障上比市场大多民营企业、私企等更为专业。[page]分页标题[/page]

　　逆周期思维投资

　　除股权投资、供应链管理领域，诸多金融专家提出以‘逆周期’思维为导向的财富管理和投资方向，主要源于受到诸如国际贸易争端、去杠杆等因素影响，我国当下经济的发展增速逐步放缓。事实上，每一次经济的下行都会使银行、信托、企业等机构产生大量坏账。据银保监会统计数据显示，截止2017年底，我国商业银行不良贷款高达1.71万亿元，而今年预计会达到3-5万亿元。《2017年不良资产投资处置报告》显示，我国的不良资产已进入‘存量时代’。全球不良资产投资专家霍华德·马克斯表示，自己看好未来20年中国不良资产投资市场。不良资产也称为不良债权，对金融机构而言，不良资产是指银行、信托等机构持有的借款人到期不能如期偿还的贷款；对非金融机构而言，不良资产是指尚未处理的资产净损失。实际上，不良资产并非真的‘不良’，大多筛选后的不良资产的底层为优质资产。专业不良资产投资机构通过诉讼、重组等法律允许范围内的多元化手段，将不良资产进行处置，往往会实现超高回报。不良资产机构已从当初的四大AMC（资产管理公司）发展到现在近60多家地方省市AMC，甚至还有外资基金如橡树资本、高盛等加入，可见不良资产是值得投资人士关注的投资领域。

　　认清未来投资方向是实现财富增值保值的重要步骤，但财富的增值保值也并非易事。这主要源于多数人在投资品种认识和投资意识上相对欠缺，而投资也往往伴随着许多未知的系统性及非系统性的风险。事实上，财富的积累不易，财富传承亦是更难。过去人们所积累财富特别是家族企业财富往往涉及到多个行业领域，其不确定因素影响颇多，因而在传承过程中会存在不少的难题，诸如健康风险、婚姻风险、税收风险、家族企业传承风险、家族企业资产与家庭财富关联风险（家企财富混同风险）以及移民风险等风险问题。

　　健康风险

　　常言道，我们都无法预知明天和意外谁会先到来。相关研究结果显示，绝大多数高净值人群对事业的追逐度较高，加班熬夜和饮食不规律是常见现象，长此以往，很有可能患上严重的疾病，引起意外事故的发生。高净值人群的意外身故往往会引起严重的家庭纠纷甚至家庭财富的流失，为避免不必要的财富传承纠纷，高净值人群应考虑到健康风险的问题，提前对财富进行规划和安排，更有效地传承自身财富。

　　在我国，财产继承依据血缘关系和法律关系，有血缘关系即有继承权。根据我国法定继承原则，配偶、子女、父母为第一顺序继承人；兄弟姐妹、外祖母、外祖父母为第二顺序继承人；当没有第一顺序继承人时，由第二顺序继承，而同一顺序继承人的继承份额一般应当为均等。因而，高净值人群的意外身故会引起诸如代持风险和逆继承风险的财富传承风险。具体来讲，丈夫工作途中心脏病发作意外去世，公公婆婆因法定继承原则取得25%的股权，后转给叔伯，企业股权外流并分散。

　　婚姻风险

　　曾有人向巴菲特提问：财富投资最大的风险是什么？巴菲特直言：最大的风险是婚姻风险。对家族财富传承而言，婚姻风险导致的财产分割是影响财富有效传承的另一风险因素。根据夫妻共同财产的定义，在婚姻关系存续期间，夫妻共同生活的财产及各类财产性的收益都包含在内。比如股权，根据我国《婚姻法》第十七条规定，在婚后的股权收益属于‘投资经营收益’，为夫妻共有财产。例如A母亲将企业股权赠与女儿，并且通过公证文书来确认此项赠与为赠与给女儿个人。由于女儿5年婚姻后离婚，女婿最终分得了2000万现金。

　　在家族企业中，家族成员扮演着重要角色，家族婚姻的变动不仅对家族企业的经营有影响，还会对家族企业控制权产生影响。如之前所提及的股权问题，在婚姻发生变故时，若不能有效的处理所有权、控制权问题，企业很可能面临分裂的可能。这样的例子在现实生活中是屡见不鲜的。有关数据显示，就婚姻稳定性而言，高净值人群的离婚率要低于普通家庭，因其婚姻变故对企业经营管理有非常大的影响，常常会影响投资者、员工及股东对企业发展前景、公司盈利能力及经营能力的判断，从而影响公司市值的变动，最终影响到企业财富。例如某B先生和c女士因为婚变，c女士提起诉讼，而B先生拒不到庭且恶意传播谣言中伤c女士，引起了市场猜测致使股价大跌，所带来的市值大幅缩水是无法想象的。[page]分页标题[/page]

　　在我国，大多家族企业家都希望企业传承到下一代子女手中，将来子女配偶是否有权享受家族财富也会影响财富的有效传承。我国《婚姻法》规定，若未在遗嘱或赠与合同中规定财富只归夫或妻一方所有，那继承或赠与所得的财产即为夫妻共同财产。也就是说，子女和配偶是有财富拥有权的，因为为夫妻共同财产，即使将来离婚也拥有资产分割权，而这也会造成家族财产外流。

　　其实，对高净值人群特别是家族企业而言，婚姻变故因涉及面广而牵涉众多利益关系，对财富的影响比较大。特别是面对我国《新婚姻法》，如何保护自身财富及婚后财富规划是一个非常值得引起重视的问题。然而，在我国特别是家族企业，这一点并没有引起特别高的重视。实际生活中，很多高净值人群意外事故去世后，由于未事先安排财富继承相关事宜，导致多年积累的财富外流。例如，北京D化工企业负责人和妻子年富力强，正是发展事业高峰期，夫妻外出度假意外身故，银行抽贷致使经营良好的企业瘫痪，年迈父母无人照顾、子女未来教育问题随之而来。现如今，高净值人群或家族企业由于婚姻纠纷而导致的财产继承分割案例屡见不鲜，除了以上所提及的外还有很多。

　　税收风险

　　本杰明.富兰克林曾说：‘在这个世界上，除了死亡和税收，没有什么是确定的。’对财富传承而言，税收风险是比较直观的，其中遗产税与赠与税比较明显，而对我国行情而言，房产税也是不可小觑的。

　　从2006年开始，我国房价一直持续上涨，由于房地产行业的高回报率，我国进入全民炒房时代。如今，国家明确房住不炒，出台的一系列政策也会降低房产的成长性。房地产税的征收一直是我国税收政策的热议话题，3月份，财政部表示我国房地产税法律草案已在设计和完善之中，这意味着房产税的征收势在必行。在我国，许多富裕阶层家庭持有大量房产，房产税的征收对家庭财富无疑是巨大打击。实际上，在2011年房地产税的试点征收已在重庆、上海展开，但税率并不高，对房价的抑制作用也未明显体现，房价的涨幅依旧较大。若想要有效遏制炒房现状，房产税很有可能采用累进制计算方式，即将征收对象的数额划分等级再规定不同等级的费率。简单来说，名下房产的数量越多，征收越高的税率。在当前我国市场行情下，房产并不如前几年的成长，此时持有大量房产并不是拥有一种资产，而实则为负债，并且随着房产税的征收，资金占有成本会非常高。因此，在我国当前形势下，应当适度持有房产，并审慎思考家庭资产的组成结构。对我国高净值人群的财富传承而言，房产税的征收应该引起高度重视和关注。

　　在遗产税的问题上，国务院于2013年发布《深化收入分配制度改革若干意见的通知》（国发2013 6号文），明确指出在适当时期开征遗产税。北京大学曾在2014年间发布《中国民生发展报告》，指出我国存在严重的贫富差距现象。有专家表示，此报告实则是在提倡尽快落实遗产税的征收问题。因遗产税征收对象主要是‘富人’群体，其征收作用更多是为了调节居民贫富差距。其实，我国从采用储户实名制，实行二代身份证，到《物权法》、《新婚姻法》的施行，再到不动产登记、企业五证合一等一系列实名制的要求，就是为了将信息与财产匹配，促使资产透明化，进而为征收遗产税做好前期铺垫准备。总而言之，我国开征遗产税更多只是时间上的问题。除遗产税，赠与税也是财富传承中需要考虑的成本问题。2010年财政部曾委托专家起草《遗产税暂行方法》，提及：遗产税开征前五年的赠与财产也征收遗产税。

　　现今，越来越多高净值人士开始关注财富传承问题，而财富的有效传承需要建立在前期的节税规划上，为了节约财富传承成本，让更多的财富传承下去，高净值人群非常有必要提前进行税务规划。

　　家族企业传承风险

　　改革开放以来，家族企业在我国国民经济中扮演着不可或缺的角色。然而，家族企业的传承问题一直制约其持续健康发展。相关数据显示，全球仅有33%的家族企业传到第二代。‘子承父业’模式的家族企业传承是比较常见的方式，也是适合我国家族企业发展的模式，主要源于我国几千年文化--血缘、亲情的影响。然而，并不是所有子女都愿意去接受父辈的安排，继承家族企业。《2013年中国私人财富报告》数据表明，受访者中约35%表示愿意继承家业，其他的则表示愿意以担任股东等形式延续家族企业的发展和运营。但是，家族企业控制权的旁落会导致财富传承在一定程度上存在很大不确定性，因而对家族企业的延续发展造成很大影响。现大多子女不愿或无法承接父辈的事业，会选择从事其他行业或自己创业，因而在家族企业事务处理上，父辈是积极参与，而后代变为被动选择，这也会对家族企业的治理和管理产生负面影响。除此之外，大多富裕家庭会选择将子女送出国学习，甚至子女移民国外生活，使得将来企业传承时，由于后代对国内企业氛围、管理等不适应，而不能有效管理和经营家族企业，最终影响到家族企业财富的有效传承。例如，E先生的子女在外留学多年，不愿意再回老家县城继承父亲的服装厂。[page]分页标题[/page]

　　实际上，家族企业的传承是物质的传承，更是价值观、生活方式及处事态度的传承。父辈是初始创业者，经历很多磨练和困难而创造了家族企业，通常具有强烈的社会责任感和使命感，同时也具有较强的管理经营能力。对后代而言，财富的轻易得来可能会使之对财富的使用无度，肆意挥霍，而无法保护传承而来的财富，甚至为满足奢侈的生活，置家族企业财富于不顾，造成家族财富的流失。这些都会导致家族财富在一定程度上受到损害。而且，父辈的良好作风和责任感不一定能在后代上延续，对整个社会而言也是一种威胁。

　　家族企业资产与家庭财富关联风险（家企财富混同风险）

　　有效的财富传承和资产配置需要隔离自身风险与家族企业风险，区分个人财富与家族企业财富。理论上，当高净值人群自身财产有风险的时候，其所经营的企业可以传承；而当企业经营存在风险时，自身的财产亦可以传承。在现实中，理应平行运作的两条线路往往不是如此。例如部分私企，由于没有完善的财务监管体制，当管理人资金欠缺时会直接从公司提取，再列入公司相关账目上进行核算，当企业资金周转出现问题时，再将自有资金投入企业。根据我国《公司法》相关规定，公司在经营过程中形成的债务，以公司全部资产偿还，公司股东仅以出资为限承担责任。但是，当股东滥用职权逃避企业债务，严重损害到相关债权人利益时，债务承担责任会由有限责任转为连带责任，甚至还可能构成刑事犯罪。也就是说，当企业遭遇法律诉讼或破产偿债时，家庭财富也会牵涉其中。例如，F女士的儿子女儿结婚时，直接从企业对公账户中提取7000多万，没有按照分红的模式来取得股权收益并缴纳个人所得税，结果在企业发生危机后，企业重组时被追回这已经“分配”的7000多万。由此可见，家庭资产与企业资产缺乏有效隔离时，不仅会使财富传承遭受巨大阻碍，也会影响到自身的生活保障。

　　除上述情况外，大多企业在发展过程中会有资金短缺或资金需求情况，通常会向银行或贷款公司融资。而许多管理者在签订相关合同时，由于公司资金需求紧张或应银行、贷款公司等机构的要求，会签署承担连带责任的保证，这是一种常见合同签署情况。然而，将来企业若没有还款能力，债权人到法院起诉时，法院有权冻结相关者的家庭财产，这对整个家庭而言无疑是巨大的打压。例如，某创始人夫妇在企业融资的时候，为企业提供无限连带责任担保；企业发生风险的时候，因连带责任，家庭资产也被纳入债务追偿范围内。企业家企业家莫把企业当做家！

　　移民风险

　　改革开放以来，我国对外开放的政策不仅推动着我国经济的发展，也推动了我国居民海外投资移民的发展。根据2017年海外移民数据分析，高净值人群为移民主力量，大多是出于子女教育、生活环境及税务等原因参与移民计划。然而，对家族财富传承而言，因我国与移民地在婚姻法、继承法、税务等众多法律的不同，能否有效地传承家庭财富取决于移民时是否充分考虑到现实法律的问题。

　　从企业性质来讲，我国《关于外国投资者并购境内企业的规定》指出：“境内公司的自然人股东变更国籍的，不改变该公司的企业性质”。虽然国籍的变更不会影响企业性质，但之后的投资即为外资投资。在继承家族企业时，若子女身份为外籍身份，将来继承家族企业也会存在内资转外资的问题，而企业所经营的业务是否为外资可经营领域又是另一问题。例如，G先生的儿子因读书移民而成为外籍，最终不能继承海洋捕捞企业。根据我国《中华人民共和国渔业法》规定，非中华人民共和国公民不得从事远洋捕捞。移民子女继承家族财富，不仅需要考虑我国相关法律规定，还需要考虑移民地的法律制度，如我国现阶段还未开始普遍征收的赠与税、遗产税等，在很多国家早已开始征收。因此，事先规划好的财富传承很有可能因身份问题而重新计划。[page]分页标题[/page]

　　从税务方面来讲，我国由于代扣代缴为主的税收体制，许多个人或家庭都没有主动申报税务的习惯，因而在移民登记的财产申报时并未申报全部资产，之后也未及时做出相应措施，最终可能导致巨额罚款、补缴等惩罚。例如，美籍华人H先生，移民之后大部分时间在国内经商，并未在美国及时申报，最终因国内取得的经营收入问题，被罚款500多万美元，律师费支出20多万美元。再如，北京的J女士，移民美国，移民之时未如实申报，后被身边的人向美国税务机关举报，被罚100多万美元。

　　实际上，财富传承中所涉及的风险往往超过我们预知，防范财富传承风险，有效传承财富已成为企一代应当思考的问题。缺乏有效的财富传承规划，可能会影响家庭和睦，导致家族文化的断节、家族财富的流失，甚至使家族企业陷入危机。所以说，有规划的财富传承如细水长流，总有源源不断的过程得以延续，而无规划的财富传承犹如一盘散沙，经不起一丝风吹草动。

　　财富传承的核心问题有两个：第一，是否有财富可传承；第二，如何有效传承财富。财富得以有效传承的前提是保全财富，有财可传，而财富保全很有可能因为家企财富混同、代际差异明显等难以实现。因而，高净值人群应当解决好企业与家庭资产混同的风险，确保企业债务与家族财富无直接关联，得以保障有财富可以传承。再者，需要明确各类资产传承给谁的问题。以李嘉诚的财富传承为例，由于长子与次子性格、兴趣爱好的不同，李嘉诚将企业交由一直对企业管理有兴趣的李泽钜，而让李泽楷选择自己创业。李嘉诚并不完全赞同子承父业的说法，认为企业的管理权应当交由有能力、有意愿人进行管理，当没有合适人选时，会需要去设计更健全的股权分配方法，交由职业经理人管理企业。最后，运用各种法律及金融工具保障家族财富有效传承。需要注意的是，并不是所有法律及金融工具都适合所有的财富传承机制，高净值人群在选择时需要从实际情况出发，选择合适的传承工具亦或运用传承工具的组合，以达到规避风险、有效传承的目的。

　　在财富传承过程中，常见的法律及金融工具有：遗嘱、保险、基金（家族基金）。

　　遗嘱

　　遗嘱是指生前在相关法律条文下，对遗嘱人遗产及相关事物作后续处理，并于遗嘱人死亡时产生法律效力。在财富传承中，遗嘱是最常见最简单也是最忌讳（我国传统思想导致大多数人认为财富传承是身后事，提前安排不吉利）的传承方式，主要有五种法定形式：公证遗嘱、口头遗嘱、自书遗嘱、代书遗嘱、录音遗嘱。遗嘱生效条件为遗嘱人的死亡，因此，此方式下传承财富具有非常强的保密性，我国‘财不外露’的传统思想使得遗嘱在我国财富传承中是最为常见的方式。而且，遗产不会被视为子女夫妻的公共财产，在一定程度上可以保障家族财富不外流，而被继承人也可以按照自己的意愿进行财富安排。但遗产的认证时间是比较长的，因而时间成本比较高。当遗产效力不明时，很有可能引起家庭财产的纠纷，影响家庭和睦。除此之外，无法避债和无法避税是遗嘱传承的弊端。若遗嘱人生前所欠债务未结清，债权人是有权通过遗产清偿债务的。同时，我国遗产税的征收是大势所趋，将来继承遗产时还需要额外缴纳遗产税。

　　保险

　　《精英阶层的‘新财富观’》调研报告显示，大多人会选择‘保险’方式传承财富，主要源于保险不仅可以满足财富保全与增值作用，而且财富信息相对保密。与传统的遗嘱形式比较，保险不需要公证继承权，而是指定受益人，并由保险公司根据保险合同履行即可，根据相关资料也会很快完成理赔。同时，保险指定受益人的保险金不在债务追偿的范围内，也不在遗产税征收的范围。在实际中，很多高净值人群会选择购买大额保单（注：投保的保险金额较大的人身保险）。相关调研报告显示，我国超过30%的高净值人群持有大额保单产品。但是，保单通常需要先交高额保费，并且也有最高保额限制，其流动性相对较差。保险虽然能保障现金财富的传承，但无法对不动产、股权等进行有效传承。因而，高净值人群在选择保险作为财富传承工具时，也要认识到其不足的方面。[page]分页标题[/page]

　　家族基金

　　洛克菲勒曾说：名下不拥有任何财产，但却控制一切，这是成功的关键。而这里能控制的工具指的就是家族基金。家族基金是指超高净值人士作为委托人，将家族资产转移给受托人，受托人作为家族资产法律上的所有权人，对该家族资产进行管理，并按照与委托人签订的《信托合同》的约定，将家族资产及其收益分配给受益人的一种法律行为。家族基金制度灵活，可以根据委托人的意愿设计家族基金形式，而且具有独特的资产保护功能。根据我国《信托法》第十六条：“信托财产与属于受托人所有的财产（以下简称固有财产）相区别，不得归入受托人的固有财产或者成为固有财产的一部分。受托人死亡或者依法解散、被依法撤销、被宣告破产而终止，信托财产不属于其遗产或者清算财产。” 实际上，信托的财富传承功能在很多方面，如继承人由于年龄原因不能妥善管理遗产、高净值人群涉及的婚姻变故等都体现出其独特的资产隔离功能。在财富传承中，家族基金的优势大于遗嘱和保险。《2013年中国私人财富报告》表明，家族基金这一财富传承工具已经得到大多高净值人群的认可和关注，并将其作为财富传承的主要工具。但以基金形式传承财富也具有一定劣势，主要在于委托关系过于稳定，因而在施行过程中很难终止，并且家族基金的施行是建立在法律环境下，会受到各国法律的影响和约束，而我国目前对这方面的法律文件相对欠缺。但随着今年资管新规的出台，国家对“去杠杆”、“去通道”、“去嵌套”等一系列规定，银信合作等业务受到较大程度上的影响，多家信托公司、财富管理机构都在积极探索家族基金这一业务模式。

　　目前，我国家族基金并未严格限定门槛，定制化的家族基金通常为3000万，但实际上有很多专业机构也设定了1000万的家族基金。根据财富传承的不同目的，现主要有以下六种类型的家族基金：保障未成年子女的抚养费与事业发展基金、家族其他成员保障基金、财产隔离基金（针对高风险行业及移民）、艺术品基金、婚前财产基金以及再婚家庭多子女的财产分配基金。

　　保障未成年子女的抚养费以及事业发展基金的设立主要是为防范健康风险和子女保管负担过重，避免委托人因意外事故离世而导致未成年子女无法保障自身基本生活问题，或由于未成年子女对家族财富缺乏成熟的管理能力，导致家族财富的流失。如某收藏家刚年满20的儿子，偷其3幅画，卖了700多万，然后花了300多万买了辆法拉利加利福尼亚跑车。在我国，超级跑车购买人士的年龄，绝大部分都在35岁以下；而国外超级跑车的购买人士的年龄，以45岁的成功人士为主。此家族基金的设立可以有效避免此类问题，保障财富有效延续和传承。家族其他成员保障基金主要为防范代持风险和逆继承风险，避免因意外身故造成家庭纠纷，影响家庭和睦，造成财产外流。换一种角度而言，此类家族基金的设立也是回馈和帮助家庭其他成员的另一种方式。

　　财产隔离基金主要为隔离家族自身资产而设立，主要形式有两种：高风险行业的财产隔离基金和移民设立的财产隔离基金。第一类基金的设立主要为防范家企财富混同风险，避免将来在承担企业债务时连带到家庭资产，通过家族基金的设立，可以隔离部分家庭资产，保障家庭成员基本生活问题。当企业濒临破产时，委托人将来亦有可利用资金东山再起。同时，越来越多的高净值人群选择移民，财产申报是移民前的必经步骤，也是造成多税收负担的因素。移民基金的设立可以有效防范税收风险和移民风险，避免全部财产的申报，家族基金的财产亦可产生持续的收入，对未移民的家族成员而言也是一份生活保障，并且，家族基金的资产不属于遗产税征收范围，可以减少税收负担。如K先生一家已移民国外，但根据相关国家法律规定，其已成年在工作子女不得随行，通过家族基金，不仅可以照顾未移民子女的感受，同时带不走的财产还可以保值增值。[page]分页标题[/page]

　　婚前财产基金和再婚家庭多子女的财产分配基金设立的主要目的在于防范婚姻风险。婚前财产基金的设立可以有效隔离婚前财产，避免将来发生婚姻变故时财富外流。婚前协议亦可以隔离婚前财产，但在一定程度上会伤害到夫妻感情。对于重组家庭而言，往往会存在多子女继承问题，通过家族基金的个性化设计，可以避免将来由于财富分配不均影响后代家庭和睦，甚至造成财富外流。

　　艺术品基金的设立主要在于我国艺术品市场的不断发展，越来越多的高净值人士喜欢购买和收藏艺术品，因而艺术品的传承也是财富传承中需要考虑的特殊情况。艺术品基金是艺术品转为金融资产的特殊形式，在传承上具有其天然优势。通常，艺术品需要专业的鉴定和保养等，对家族传承而言，很可能会由于后代的不专业及保管问题导致艺术品的损坏，影响财富的有效传承。而艺术品基金的设立可以保障艺术品的独特价值和解决其储存传承问题，专业人员的管理也可以最大化艺术品的艺术价值。

　　作者：吴勇 林岚