泸州老窖存款不翼而飞：谁又会是下一个？

　　泸州老窖专营店

　　中国青年网1月15日综合泸州老窖在银行的巨额存款再现异常两处存款存在异常情况，涉及金额3.5亿元。受到巨资存款异常的消息影响，泸州老窖周一暴跌9.57%，近乎跌停。一向被人诟病的给投资者频频带来损失的“存款卖酒”灰色模式又一次成为关注焦点。

　　存款卖酒模式多次引发巨额存款安全问题

　　酒企上市公司巨额存款“不翼而飞”已经不是第一次了。去年1月28号起，上市酒企酒鬼酒曾经连发公告，说子公司银行账户内1亿元人民币存款丢失，经过调查，是3天内被诈骗嫌疑人先后转取、汇出。更让人担心的是事件的追责，按理说，投资人的损失，都应当有相应的追偿机制。然而案件经公告披露后，以计提坏账由股东“埋单”的形式告终。无效内控频发，大股东频频违规却缺乏有效监督，中小投资者的利益很难得到有效的保护，这些问题，都将影响投资者的信心。为何风险极低的银行存款竟成定时炸弹？为何接连中招的又都是白酒企业？这背后是“存款卖酒”灰色商业模式的变异、银企内控机制的漏洞、资金掮客的铤而走险和民间借贷市场的崩塌。

　　而至酒鬼酒曝出亿元存款“失踪”案以来，众多投资者对酒类上市公司的巨额存款的安全性提心吊胆。

　　据相关统计，2014年半年报显示，15家上市白酒企业存款规模总计超过600亿元，利息收入基本上仅有1%到3%，这一现象既说明资金运用效率较低，也进一步佐证存款卖酒或已成为行业普遍现象。

　　上述酒企中，贵州茅台存款规模以210.95亿元位居榜首，五粮液以200.44亿元紧跟其后，此次存款出问题的泸州老窖以64.43亿元位列第三。而存款在10亿元以上的酒企还有洋河股份、今世缘、古井贡酒等。

　　资金掮客借机套利：利益链断裂风险防不胜防

　　存款销酒本质上属于银行变相揽储行为，是银行业不可触碰的高压线。特别是，酒企对存款销酒模式越依赖，资金掮客作用越大。资金掮客常以“存款卖酒”为幌子，与酒企经销商联系，从而和酒企对接，在答应酒企按存款一定比例销售白酒的要求后，请酒企将资金存入其指定银行。资金掮客由此展开长存短贷的操作：如通过伪造担保协议，把资金变相贷款给用款企业，从而流向高利贷市场，期间不排除有银行内部人士参与操作。据相关人士介绍，其转出的资金主要以年化36%甚至更高的利息放给融资困难的用款企业，资金掮客将承担银行利息、占款项比例6%至12%的白酒销售及居间费用，同时还会按照按一定比例抵押用款企业的房产或其他抵押物。但项目完成后，资金掮客至少可获10%至15%的收益。

　　显然，资金掮客吸收了银行规避的风险。其要做的不仅要给予兑现银行对酒企所有的利益承诺，而且还要想法设法赚钱。其赚钱的手段则是先骗取酒企长期存款，伪造担保协议向银行短贷，再高利贷放给其它更短贷的借款者。该模式的风险是，可能有部分经销商由于销售不力起了金融投机的念头，不惜铤而走险，盗取盗刻公章转移酒企的巨额存款用于高利借贷，一旦利益链出现问题，酒企存款可能面临巨大风险。

　　卢州老窖巨额存款的接连丢失，确实是一个引起深思的事件。不过，在此次事件中，最无辜的应该是中小投资者。一方面，公司以计提坏账等手段来处理这一损失，而其后续进展、解决方案乃至投资者补偿等均没有作出合理的回应。另一方面，在此次事件中，无论是哪一方出现差错，公司也必须背负着一定的责任。至于相关的高管也应该难辞其咎。从酒鬼酒的存款异常，到泸州老窖的巨额存款丢失，一件件看似充满神秘性的事件，却似乎隐藏着一些不为人知的惊天秘密。实际上，笔者认为，这些神秘故事的接连上演，更像是把投资者当成了“傻瓜”。