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大空头来了!大小摩齐预测:中长期内美元将下挫

发布时间:2018-07-11 13:26来源:未知

  摩根大通的分析师周一(7月9日)解释道,大宗商品价格与美元之间存在一种反向关系,因为大宗商品是以美元计价的,但在全球范围内进行交易。

  因此,当美元下跌时,非美国大宗商品生产国要求更高的美元计价格,而外国消费者往往愿意支付更高的价格,因为这并不构成购买力的变化。这种反向关系对大宗商品来说是正确的,但在资产类别中确实存在差异,而且往往是由每种商品的潜在供需动态驱动的。

  例如,美国是世界上最大的牲畜生产国之一,而中国是工业金属的最大消费国。其结果是,金属对美元的下跌表现出高度的敏感性,而当美元下跌时,牲畜往往会下跌。

  展望未来,美国财政赤字不断恶化,结构性贸易赤字不断扩大。此外,由于财政刺激政策的消退,2019年经济增长放缓,将推动美元在中长期内走低。与此同时,美国以外的增长和大宗商品需求都有望保持健康。这一背景表明,未来大宗商品市场可能存在机遇,尤其是对美元变化表现出高度敏感的市场。

  除了摩根大通之外,摩根士丹利研究团队也表示近期内转而持中性观点。

  “由于全球其他地方的经济数据不再像之前一样有下行的意外情况,我们对美元的看法转为中性。我们的记分卡明确表明,美元可能在8月中旬走低,暗示我们将采取更加谨慎的立场,”该行写道。

未知yezi

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